2025年涂料行业堪称“冰火两重天”，一边是通用建筑涂料内卷厮杀、地产下游持续低迷，另一边却是北新嘉宝莉、中远关西、中远佐敦、中海油常州涂料院、科德科技五家企业利润逆势暴涨，看似魔幻的业绩背后，实则是精准踩中行业风口、精细化运营的必然结果，各家盈利逻辑清醒又现实。
北新嘉宝莉：背靠大树好乘凉，内生外延双增收
没有复杂的行业运气，纯靠战略红利与自身功底。2025年北新嘉宝莉实现营收37.38亿元，同比增长16.09%，净利润更是暴涨29.83%至3.138亿元，净利润增速远超营收增速，盈利质量大幅跃升。
依托北新建材渠道、资金、供应链全方位赋能，避开价格战内卷，深耕家装零售与高端工程渠道，一边优化产品结构拉高毛利，一边严控成本提效。说白了就是“大厂背书+精准卡位+精益运营”，在下行市场里，稳稳吃下高端涂料市场的增量蛋糕，盈利稳中有进毫不意外。
中远关西：逆周期踩点，细分赛道闷声发财
别人收缩它扩张，堪称行业“逆向选手”。2025年中远关西营收约14.97亿元，同比大涨22%，经营利润直接暴增179.07%，盈利直接翻倍。
集装箱行业整体下行，它却凭借技术与客户壁垒，集装箱涂料销量暴涨56%，直接吃下行业集中度提升的红利;即便重防腐涂料销量下滑，也能靠核电、桥梁等高端工程稳住基本盘，再叠加原材料价格回落利好，利润实现跨越式增长。看似是运气爆棚，实则是多年深耕细分赛道、技术壁垒筑牢后的厚积薄发，精准拿捏了“行业越难，龙头越赚”的周期规律。
中远佐敦：站在风口上，躺着也能增收
完美踩中全球造船景气周期，属于“天时拉满”的赢家。2025年中远佐敦涂料销量大涨21%至20.26万吨，中远海运国际应占其利润同比大增17%，其中新造船涂料销量更是飙升34%，成为核心增长动力。
手握国内近40%船舶涂料市场份额，背靠造船交付高峰，需求端完全不愁;再叠加成本管控见效，利润同步走高。作为船舶涂料绝对龙头，它的增长更像是行业红利的直接兑现，只要造船景气度不退，业绩增长就有兜底，属于站在赛道风口上的稳健赢家。
中海油常州涂料院：不拼营收拼利润，精致利己型盈利
中海油常州涂料院堪称行业“最清醒选手”，主动放弃低效规模，专攻利润。中海油常州涂料院2025年营收同比下滑12.13%至4.44亿元，净利润却逆势大涨15.03%至4187.89万元，完美演绎“减量增利”。
一边压降负债、严控各项成本，一边砍掉低端业务，全力聚焦海工、核电等高毛利特种涂料，把资源集中在技术壁垒高、议价能力强的领域。在行业盲目追求规模的当下，它用实际行动证明：放弃无效营收、深耕高价值赛道，才是存量市场最稳妥的赚钱之道。
科德科技：国产替代突围，小而美赚稳钱
属于闷头搞技术、踩中新能源风口的“专精特新”选手，体量不大但增长后劲十足。2025年科德科技实现营收3.179亿元，同比增长13.87%，核心电泳涂料营收2.923亿元，同比大涨19.67%;归母净利润2262.31万元，同比暴涨32.53%，扣非净利润增速更是高达37.84%，利润增速远超营收增速。
即便毛利率阶段性承压，依旧凭借精细化管控、规模效应释放实现净利高增。公司紧抓新能源汽车国产替代风口，深耕汽车零部件、家电压缩机细分赛道，发力高附加值电泳涂料，依托技术突破打破外资垄断，同时横向拓展多领域客户，靠细分卡位、技术筑墙，走出了一条小而美、稳且赚的增长路。
纵观五家企业，虽增长路径各不相同，但核心逻辑高度一致：要么踩中细分景气赛道、要么筑牢技术壁垒、要么**优化运营，彻底告别过去靠规模、靠价格战的粗放增长。这也印证了当下涂料行业的真相：告别普涨时代，结构性盈利才是硬道理，选对赛道、做精产品，远比盲目扩张更重要。
